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                  深度分析完宜人贷的财报后 觉得有点慌了...

                  分类:热点观察| 作者:NP读财| 2019-03-26 16:05:33| 7993人阅读
                  摘要
                  昨晚,宜人贷如约公布了2018年Q4季度和全年的财报。

                  之前答应过P粉们,等到宜人贷的财报出来后,要好好分析下。

                  ?#32422;和?#30340;坑,?#36864;?#20877;深,也得跳啊...

                  昨晚,宜人贷如约公布了2018年Q4季度和全年的财报。

                  整体经营状况不如往年

                  ?#20154;?#19968;些坏消息吧。

                  2018年,上市公司宜人贷的核心数据,大部分出现了下滑。

                  1.经营业务层面

                  贷款端。2018年全年,宜人贷总共撮合了386亿元,借款人数是55万,71.8%的借款人是通过线上渠道获得,线上渠?#26469;?#21512;的贷款为227亿,占比58.8%。

                  理财端。2018年全年,宜人贷的投资人是46.5万人,投?#39318;?#39069;是468.6亿元。

                  叫兽分析了宜人贷2017年Q4—2018年Q4的借款/出借人数变化情况,如下图:

                  (来自NP叫兽的汇总)

                  投资人数来看,2018Q4比上年同期减少了38%;从借款人数看,2018Q4比上年同期减少了44%。

                  再看借款额和投资额的数据,分析下2017年Q4—2018年Q4的借款/投资变化情况,如下图:

                  投资金额来看,2018Q4比上年同期减少了25.8%;从借款金额,2018Q4比上年同期减少了37.5%。

                  逾期率方面,宜人贷的逾期率也有所上升,但幅度还在可控范围。

                  截至2018年12月31日,15-29天、30-59天和60-89天的逾期率分别为1.0%,1.9%和1.8%,这些数字在上一季度为1.1%,1.8%和1.5%。

                  可以看出,在过去一年里,宜人贷的业务状况不如往年,业务数据都基本出现了下滑。

                  2.财务层面

                  营收方面。宜人贷全年的净营收是56亿元人民币,只比2017年增长1%;净利润是9.6亿元人民币,较2017年下滑30%。

                  成本方面。宜人贷2018年全年的运营成本和费用高达47.83亿元,比2017年的38.66亿元高出23.72%。

                  结合经营和财务状况来看,我们得出一些结论:宜人贷在2018年花了更多的钱,但是受到了政策和潮的影响,业务却得不到增长,最终导致净利润出现了下降。

                  这也是目前公布财报的几家上市P2P平台里(拍拍贷,小赢,乐信),唯一一家出现业绩下滑的平台。

                  为什么别的上市P2P公司利润都在增长,唯独宜人贷在下滑呢?

                  下滑的原因?#32422;?#21306;别,叫兽等下再进行分析,请继续往下看。

                  坏消息还没完,财报中还特别指出,宜人贷COO兼CTO曹阳因个人原因将会在3月?#29366;侵啊?/p>

                  据了解,曹阳于2016年6月开始在宜人贷履职,此前曾任xAD亚太区总经理。

                  宜人贷的重大改变

                  说完坏消息后,我们再来分析下好消息。

                  1.宜人贷的业务重组,规模更庞大了。

                  随着财报出炉,在昨晚的公告里,也正?#21483;?#24067;了一件大事:

                  宜信集团旗下的宜信惠民、宜信普惠、指旺财富三大板块,将被整合纳入上市公司宜人贷的体系。

                  整合之后,2018年这部分新纳入业务的净营收为66亿元人民币。调整后,宜人贷全年净利润为19亿元,?#20808;?#24180;上涨39%。

                  宜信惠民、宜信普惠、指旺财富在宜信集团里面担任的角色,叫兽在前一篇文章里面有提及过:《宜信的门店被查封,宜人贷危险了吗?》

                  宜信普惠是宜信集团的线下资产端,宜信惠民和指旺财富是集团的线上理财端。

                  原本,这三家公司只能算是宜人贷的兄弟公司和合作公司,现在要全部合并到宜人贷。

                  相当于?#21069;?#23452;信集团里面涉及到P2P的所有业务都整合到宜人贷一家平台。

                  虽然宜信方面是这么说的:这次的架构调整并不是“合并”,而是“整合”,后续各个业务端口还是各自独立运营。

                  但是,按照目前P2P备案预期,一家公司旗下只能?#24066;?#19968;个主体备?#28014;?/p>

                  这次整合,可以看作是宜信集?#25490;?#20986;了?#32422;?#30340;种子选手——宜人贷,并把其他资产全都注入到宜人贷这家平台,很明显是要做大做强宜人贷。

                  在此之前,宜信旗下有3个理财端:宜人贷,宜信普惠,指旺财富,整合之后,虽然暂时业务还是独立的,但鉴于集团旗下只能有一家平台通过备?#31119;?#25152;以,未来备案主体肯定是宜人贷。

                  目前,这三家平台的账户系统还没整合起来,还可以分开注册,但叫兽估计未来肯定会整合到一起,参考现在的玖富悟空理财

                  还没投过其余两家平台新手标的P粉,可以?#32422;?#32771;虑一下,不然就浪费机会了。

                  2.宜信?#35789;?#20154;唐宁亲自披?#30097;险螅?#20986;任CEO

                  除了在业务方面做调整,计划做大做强宜人贷之外,宜信?#35789;?#20154;,集团总裁唐宁还亲自披?#30097;险螅?#20986;任调整后的宜人贷CEO。

                  (宜人贷CEO唐宁)

                  唐宁的这个举动,可以说意义很大。

                  唐宁在互联网金融行业的地位不言而喻,被称为“中国普惠金融”的布局者。

                  唐宁亲自担任CEO,证明宜信集团的精力和资源都会倾斜过来宜人贷,对于宜人贷而言?#36136;?#19968;则莫大的利好

                  为了备案?#26194;Γ?#23452;信集团和宜人贷,也是加强了准?#28014;?/p>

                  宜人贷未来的出路在哪里?

                  经历去年的下滑之后,今年的宜人贷肯定是要雄起的。

                  特别是经过整合后,至少今年的数据不会太差。

                  但是,国内的政策还在持续收紧,特别是「三降」。

                  「三降」对于平台来说,影响最大的就是业务不得增长。

                  叫兽还记得,在2017年的时候,监管就提出过“双降”。

                  虽然提出了,但当时并没有很强力地落实这个政策,现在回头看,当?#27604;勻慌?#20986;不少的“黑马”。

                  雷潮之后就不同了,监管为了控制风险,强推“三降”政策。

                  对于体量大的平台来说,「三降」是最痛苦的,所以去年的互金行业,规模较大的平台不?#31995;?#20256;出裁员消息。

                  业务都做不了,哪里还需要那么多员工?白养着吗?肯定不行啊,裁员咯。

                  但是,很快平台?#22836;?#29616;了裁员、?#36134;?#35268;模不是出路啊。

                  因为如果做不了业务,公司就赚不到钱,备案又遥遥无期,难度要一直耗着吗?

                  ?#36864;?#32791;到备?#31119;?#20063;是元气大伤,这几年难到就不用吃饭吗?

                  还记得《175号文》吗?其中就提到一条出路:就是引导P2P平台去做助贷业务

                  什么意思?

                  其?#25285;?#23601;是不要用出借人(老百姓)的钱了,用金融机构的的钱去放贷吧

                  三降,要求你的待收不能增加。

                  你想要发展,?#37096;?#20197;的,但不能再用出借人的钱去做业务了。老百姓的钱,亏了,他们会闹。

                  去用金融机构的钱吧,他们的成本更?#20572;?#32780;且更加可控。

                  回到宜人贷。

                  叫兽刚刚在上面提到过,宜人贷是目前公布财报的几家上市P2P平台里(拍拍贷,小赢,乐信),唯一一家出现业绩下滑的平台。

                  同样的政策环境,为什么别家平台?#20174;?#21033;大涨,而宜人贷就下滑了?

                  我们再横向来分析这4家上市P2P平台的财报,发现前面三家上市平台(拍拍贷,小赢,乐信),在去年有一个共同的特点——助贷业务快速发展,放贷的资金来自于机构。

                  1.拍拍贷:机构资金占比35.1%

                  拍拍贷的2018年财报显示,合作机构的资金比例正在不断上升,2018年的第三季度到第四季度,其机构合作资金占总撮合额的比例,从14.3%上升至第四季度的20.4%。

                  而且拍拍贷的机构资金比例,今年还在不断上升。

                  拍拍贷在今年2月19日发公告称,其机构资金合作取得进一步拓展,新增贷款中机构资金占比从去年四季度的20.4%提升至今年1月份的35.1%。

                  2.乐信/桔子理财?#33322;?0%的资金来自金融机构

                  根据乐信集团的2018年财报显示,金融科技(其实就是助贷)收入也逐渐成为乐信的主营业务之一,且是乐信增长最快的部分,在2018年贡献了近三成收入。

                  根据乐信Q4财报,2018年第四季度,乐信进一步扩大了金融合作伙伴数量,加大了合作范围与力度,将近70%的新增借款来自金融机构。

                  也就是说,乐信/桔子理财更加恐怖,70%的资金都是来自于金融机构。

                  3.小赢科技:中信信托已导流21.6亿

                  小赢科技最新发布的财报表示,在过去的一年中,小赢科?#23478;?#30452;在多元化资金来源并加强与中信信?#23567;?#26118;仑银行等金融机构的合作。

                  并?#36965;?#25454;小赢科技CEO唐越表示,2019年有一大部分资金将来?#20174;?#26426;构。

                  (来自网络)

                  叫兽发现,在中信信托的官网上面,已经能查到有18款为小赢科技的个人借贷类产品。

                  ?#31185;?a id="neilianxitong" target="_blank" href="http://www.89743066.com/juhe/170616/xtjh_168/">信托计划募集资金1.2亿元,18款产品合计21.6亿元。

                  显然,小赢与中信信托的合作不是一句空话。

                  (总共3页,合计18个信托计划)

                  叫兽只想问大家一句话:看到未来没有?

                  再回到宜人贷的财报,关于这方面的信息,叫兽只看到一句话:“2018年,宜人贷与多家领先金融机构及银行达成合作,专注于资金来源的持续多元化。”

                  宜人贷用一句比较苍白的描述:机构合作进展顺利。

                  没有具体的数据,也没有具体的合作机构名字,叫兽就知道了情况。

                  相信经过这轮分析之后,大家都比较清楚宜人贷的未来出路:大力发展助贷业务,大量接入机构资金,用机构的钱去放贷,?#25293;?#36991;开「三降」的红线。

                  宜人贷,还能不能投?各位施主自主判断吧。

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